作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問 無本套利？實則是賭上身家的豪賭 在財務諮詢的現場，我們常聽到這類案例：透過房產增貸，購買高配息保單或投資商品，宣稱可以「免繳房貸、多賺退休金、還能留下巨額資產」。 聽起來像是財務魔術，但在專業財務規劃師眼中，這不是「活化」資產，而是一場將安穩家庭推向懸崖的豪賭。 所謂「房產活化」本質不是魔法，而是把原本快還完、風險逐年下降的良性負債，改造成高風險的「長期槓桿投資」，用增貸資金去買金融商品，期待「 投資報酬＞借款成本」 ，靠「利差」創造現金流。這類規劃之所以迷人，是因為它把 「理論上的可能」 講成 「絕對的保證」 ；而地雷往往就埋在這美好的承諾裡。 本文將針對一個真實諮詢個案深度拆解，整理出被刻意淡化的五大風險，提醒大家： 不是所有的增貸叫做資產活化 ， 很多時候，它只是變成了 「假套利、真負債」的理財陷阱。 話術：房子增貸、拉長年限，月月領7萬 現況 ：家庭結構為單薪家庭，O太太為全職家管，有2個孩子，房貸剩餘380萬，月付4.3萬，預計9年還清，房屋市價 2,600 萬。 業務給O太太的建議（重點整理）

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問   台股ETF超級熱門  還記得 2019 年嗎？談投資，主流仍是個股、房市，ETF像是「懂的人才會買」的小眾選擇。當時，全台持有台股ETF的受益人數約  46 萬人 ；但到了 2025年11月底，這個數字已來到  1,202 萬人 。 現在在咖啡廳、捷運上聽到「0050、0056、00878」早已不稀奇，這些代碼，幾乎成了投資日常。 投信投顧公會（SITCA） 統計顯示，截至2025年11月底， 台股ETF規模突破 3.6 兆元 ，再加上 台股共同基金 7,805 億元 ，合計 逾 4.4 兆元 。 很多人看到「受益人數」會驚呼：台灣人口才2,300萬， 整體ETF受益人數高達1,573 萬？ 關鍵在於： 受益人數不是獨立投資者人數 。統計包含了「重複計算」，當您同時持有 0050（市值型）、0056（高股息） 和 00878（ESG 高股息），您就在這個數據中貢獻了「3人」，這其實反映一個更重要的市場訊號，投資人正在從「買明牌」走向「用ETF做配置」。 規模創新高後，「淨報酬」有跟上嗎？ 當投資從單一

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問   爸爸過世後的一張保單 差點讓千萬資產縮水？ 張先生神情焦慮走進我的辦公室，手上拿著國稅局補稅通知單。父親後事才剛辦完，他原以為「人壽保險金不用算遺產」，結果通知單上卻清楚寫著：該筆身故保險金被列入遺產總額，除了要補稅，還有罰鍰。 他不解地問：「業務員當初明明說保險給付免遺產稅，怎麼會變成這樣？」」 把投保紀錄攤開，問題立刻浮現：答案其實很明顯：問題不在「保險」本身，而在投保時機和動機」。張爸爸在重病臥床期間，短短三個月密集投保高保費躉繳3,000萬壽險，保費來源與保障目的難以合理說明，容易被認定被國稅局認定偏離「保險轉嫁風險」的本質，落入實質課稅的高風險區。 我常提醒客戶：保險確實能做傳承，但它不是魔法；越健康、越早規劃，才越能安心把愛留下來、把風險擋在外面。 如果你手上有多張保單，擔心未來家人領到保險金時反而面臨補稅、罰鍰或申報卡關，建議先把這篇文章的 6 個關鍵重點搞懂。 您會知道哪些情況「通常不計入遺產」、哪些最容易引發爭議，以及如何讓保險金真正到您想照顧的人。 真相1：為什麼保險金「通常」不算

作者：張惠芳CFP/諾昇理財規劃顧問   跟退休密切相關的「所得替代率」 理想的退休生活，不只是「夠用」，而是「 活得自在、維持習慣的品質 」。這就牽涉到重要的退休財務指標 「所得替代率」。 什麼是所得替代率？ 用來衡量退休後的生活水準能否與工作期間維持接近。 所得替代率＝退休後每年可支配的收入 ÷ 退休前工作時期的平均所得  舉例來說： 退休前平均月收入8萬元 退休後每月可支配收入5.6萬元所得替代率 =5.6萬 ÷8萬 = 70% 理想的所得替代率為 70%左右 ，也就是退休後，能維持大部分既有生活水準，支付退休後必要開銷，享有一定生活品質，包含旅遊、休閒等，退休金與被動收入合計應達到原本收入的七成。 「財務自由」透過明確的 退休目標設定、穩健的資產配置與現金流規劃 ，一步步讓所得替代率達標。只要懂得掌握數據、提早規劃，就能讓理想中的退休生活不再只是想像。 想提早退休，就想辦法「增加所得替代率」 1.運用社保與勞退制度 根據 113年12月勞保局統計 ， 勞保老年年金平均給付 19,344元/月 ，其中 53.7%的勞工每月領不到2萬元，只能

作者：張惠芳CFP/諾昇理財規劃顧問 「到底私立、公立學校費用差多少？」 從數據看清楚，光是國小國中階段每年的費用，就能差到快100萬！ 國小階段 公立國小：全年教育總支出約2~ 35萬元 私立國小：全年教育總支出約20 ~ 100萬元起 再來看看國中階段： 公立國中：教育總支出約 2 ~40 萬元 私立國中：教育總支出仍落在 20~ 100 萬元起 公私立學校的教育費差距在哪？ 除了學雜費差距、餐費（不含課後晚餐和寒暑假）、校車接送費（依據距離來計算）、制服費、才藝課程費（依據選的種類和時數計算），公立學校家長會安排課後安親班或英文、全科、作文等補習班課程，安親班會有學校接送服務費用；公立私立學校有些家長寒暑假會自行安排活動、國際交流，我們之前有幫孩子安排足球營、機器人、程式設計、全美英文、繪畫、音樂、詠春拳、tricking等才藝或營隊，營隊費用約6,000-12,000/每周。 才藝會依程度和時間收費，如奧林匹克比賽家教費用每小時約2,200元，每週每次上課5小時，合計費用每週11,000元重金栽培孩子；如康橋國際學校安排騎腳踏車環島，爬玉

作者：張惠芳CFP 行政院主計總處每年10月會發布「 家庭收支調查報告 」，清楚地標示出台灣每個家庭收入、消費與儲蓄等財務的平均位置。 有了這張航海圖，您就能更明確地了解自己是否航行在穩定的財務航道上，或是誤入了消費過度的暗礁區，並且找出重新調整方向的最佳策略。 接下來，透過惠芳CFP整理的五種家庭財務數據，對照報告中的「平均每戶可支配所得」、「消費」、「儲蓄」等重要指標，就能找到自己家庭在財務地圖座標上的位置。 家庭年收：中位數 98.9 萬、平均 113.7 萬 拿到家庭財務的航海圖時，首先要知道的是：「我的船到底在哪裡？」 從「平均每戶可支配所得」圖表中，可以看到全台家庭的財務分佈， 112年家庭的可支配所得金額平均是113.67萬元，最低所得組約37.58萬元，最高所得組則高達230萬元以上。 對照自己家庭的收入，就能理解自己的家庭是靠近高所得的寬廣航道，還是在收入較低的淺灘徘徊。 延伸閱讀： 你身價多少？理財顧問透過4步驟，掌握所有現金、投資、勞退、保險！ 平均每人年收入 40.7 萬 進一步透過「家庭收支重要指標」表格，更深入了解影響

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問 林先生和林太太快60歲，準備退休，勤奮工作、省吃儉用，總算存到2,000萬退休金，夢想中，退休生活應該是悠閒自在、旅遊學習、享受生活的，然而現實卻讓他們充滿金錢焦慮。 擔心退休金夠不夠用？醫療費會不會越來越高？萬一投資失利怎麼辦？如果活得很長，錢還撐得住嗎？ 林氏夫妻說：「我們就像守著一座金山的礦工，看起來很有錢，但不知道怎麼挖才安全。每天都在擔心，會不會有一天，把金山挖光了。」 這樣的焦慮，其實不是因為錢不夠，而是 不知道該怎麼安心地用錢 。許多退休族都會有類似的想法：「是不是只要買高配息的商品，每年就能穩穩領錢，退休就能高枕無憂了？」 這聽起來好像很合理，但其實是一個常見的迷思。 靠配息過日子，看似簡單安全，好像不會動用本金，但實際上可能潛藏風險 如下： 配息高的商品，背後常常伴隨 高風險、高波動 ，本金可能會縮水。 如果資產沒有參與市場成長，長期下來 追不上通膨 ，會影響退休生活品質。 一旦市場不好，公司減少配息或停止配息，退休生活現金流就會中斷。 真正決定退休生活品質，不是「有沒有配息」，而是 總

作者：張惠芳CFP 今年41歲的小婷，在一家電子科技業當行政主管，小婷認真努力打拼工作，科技業高壓的環境，讓工作壓力很大。此外，在夜深人靜時，小婷內心總是充滿憂慮，因為小婷希望在55歲退休，但總覺得錢存得很慢、不夠多……因此，小婷找到了財務顧問、尋求協助。 協助財務自由，不是有錢，是有選擇權，是可以自己決定何時放慢、何時加速，財務自由從財務盤點開始，盤點資產負債四步驟如下：   步驟一：現金資產盤點 彙整所有銀行帳戶金額，活存、定存、外幣帳戶，集中最多3家銀行往來，培養信用，買房或信用貸款利率條件比較佳，其他少往來的帳戶建議斷捨離，讓生活變簡單，專注在自己的人生目標。 緊急預備金準備多少才夠？ 公務人員：不用擔心失業風險，至少準備3個月生活費 私人企業單身貴族和三明治家庭：至少準備6個月生活費 外商高階經理人：AI世代崛起汰換率高，來到中年建議準備1年生活費 退休人員：退休金投入投資市場，建議準備3年以上生活費，對抗景氣循環 三年內需要使用的錢：買房、買車、裝潢費用、教育費建議放定存 步驟二：投資資產盤點 投資資產有上市櫃股票、ETF、國內外基金

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問 114年4月全球吹起川普關稅風，造成全球和美國股市動盪蒸發10兆美金。小青跟大黃都有在投資美股，但兩個人最大的差異是「投資管道」不同。 小青是透過海外券商投資美股，大黃則是透過複委託投資美股和基金。去年，兩人的美股投資獲利都超過百萬，不知道該海外所得稅負及如何申報最低稅負制？特來詢問惠芳關於稅務相關問題。 透過海外券商投資美股的小青問說：「去年透過Firstrade購買TSM ADR和VOO、QQQ、TLT、3倍槓桿等ETF，年底前獲利了結30萬美金，台幣約990萬，今年1月再次投入資金，沒想到4月關稅來擾亂，去年賺得全吐回去，帳面虧損目前沒有賣掉，想請教顧問今年賠的可以抵掉去年賺的嗎？既然這兩年盈虧打平可以不要申報嗎？」 惠芳回答：「不同年度海外所得獲利100萬以上，全數納入基本所得額，今年虧損不能和去年獲利相抵。」如果 綜合所得淨額 +股利及盈餘採分開計稅28%之合計金額+海外所得總額(超過100萬全數納入)+符合基本所得額等項目，合計超過750萬，沒有申報個人所得基本稅額，國稅局查核期是7年，未申報

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問 惠芳參加了理財好聲音「投資工作坊」，實測美國財務規劃系統RightCapital英文介面，因此，寫下這篇實測文，跟台灣的理財顧問分享這套美國財務規劃系統。   介紹一下RightCapital，它以財務顧問視角建立流程，透過客戶暱稱資料建檔(Profile)，保護客戶個資，財務問診整合財務目標(Goals)、收入(Income)、支出(Expenses)、儲蓄(Savings)、資產負債(Net Worth)，產出視覺化圖表，藍圖(Blueprint)用家庭系統表呈現淨資產、透過時間軸圖示財務目標和重要的收入支出。   互動中可以深入了解客戶價值觀、退休(Retirement)、教育(Education)、投資(Investment)、保險(Insurance)、傳承財產(Estate)列遺產清單如遺囑、意定監護、信託、受益人等進度追蹤和美國遺產稅分析，財務系統精算全生涯現金流，顯示資產負債表、現況投資市場組合、淨資產圖表在動態儀表板(Dashboard)，最關鍵的財務目標達成率，和財務顧問討論調整執行方

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問 國民年金是什麼？ 國民年金針對國內設有戶籍且沒有參加勞保、農保、公教保、軍保的25歲～65歲國民，114年老年人口將占全國人口20%，已邁入「超高齡社會」，國民年金提供「老年年金」、「身心障礙年金」、「遺屬年金」3大年金給付保障，及「生育給付」、「喪葬給付」2種一次性給付保障。 被保險人只要按時繳納保險費，在生育、遭遇重度以上身心障礙或死亡事故，以及年滿65歲時，就可以依規定請領相關年金給付或一次性給付，以保障本人或其遺屬的基本經濟生活，成為社會安全網。 114年國民年金投保金額為1萬9,761元，消費者物價指數累計成長率達5%，投保金額就會調整，保費費率10.5%，每2年調整費率，上限12%，政府補助40%，民眾自行負擔60%，國民年金每月保費＝1萬9,761元ｘ10.5%ｘ60%＝1,245元。 如果有中低收入戶或符合法定身心障礙資格領有證明者，會有不同的補助，可以 參考勞保局國民年金保險費負擔比率及金額。 國民年金的５種保險給付 1. 生育給付 參加國民年金有效期間分娩或早產請領生育給付2個月：1萬

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問 您有養成財務盤點的習慣嗎？ 多數人可能連銀行帳戶有幾個，那些有錢可能都不清楚，甚至財產散落各地，也沒有時間和心思整理，藏錢、藏黃金或其他財產藏到哪裡也有可能忘記，有的甚至是借名登記，家人不知道產權，甚至買了幾張保單，只留意何時繳費，但有哪些保障？保障足不足夠，都是業務員說的算，總是傻傻分不清。 如果您有以上的痛點，是該好好靜下來思考，這麼努力賺錢是為了甚麼，財務目標是甚麼？要和何讓錢花在刀口上？有效運用賺來的每分錢。 年度財務盤點4步驟 一、每月盤點收入支出表 每天用記帳APP紀錄「食衣住行育樂」流水帳，每月彙整分類總支出和記錄收入來源：薪資、獎金、租金、股利等投資收入，計算每月和年度結餘，計算 儲蓄率＝（儲蓄+理財支出）/ 總收入≧10% ，自動儲蓄是有效的儲蓄方法，儲蓄率越高越好，每月讓理財支出專款專用，提撥教育、退休、旅遊規劃，讓錢各就各位，每年年初彙整年度收入支出和固定支出表，譬如開車會有燃料稅、牌照稅、停車費，房子有房屋稅、地價稅、管理費、房貸，或在外租房有房租，養孩子有學費、才藝費、安親班等費

作者：張惠芳CFP/諾昇理財首席規劃顧問 「如果運氣不好，發生車禍事故怎麼辦？」 「什麼狀況可以啟動強制險理賠？」 強制險理賠必須在 兩造事故 的前提之下，譬如說車撞人、車撞車的情況下，理賠車主以外第三人，如果車主自行開車撞牆、安全島、騎車撞到狗摔車，都是屬於單一事故，不在強制險的理賠範圍內，建議駕駛人要投保個人意外險和意外醫療、駕駛人傷害險來補強制險不足。 行人走路被車撞、車子和機車碰撞造成有人受傷，強制險採取「無過失責任」原則，保障被害人只要發生車禍，無論事故責任歸屬，都能向對方的強制險申請理賠。 保險事業發展中心訂立的「 強制汽車責任保險給付標準 」，裡面有完整條文內容可以參考。 強制險可以理賠的三大項目 一、傷害醫療給付 二、失能給付 三、死亡給付 要特別強調的是「傷害醫療的部分」，強制險的傷害醫療費用上限是20萬包含掛號費、部分負擔費用可以申請，一般醫療費用單據有分全民健保給付、部分負擔、自費項目，自費項目如：水藥，就不在強制險的申請醫療費用範圍內，還有個人服用維他命B群、推拿、超音波治療器材等費用，非屬醫療或復健之必要費用，皆不在強制

作者：張惠芳CFP 根據 道安總動員 統計2023年台灣車禍事故高達40萬2,926件，因車禍受傷人數達53萬9,535，死亡人數達3,023人。開車騎車不宜搶快，剛畢業時騎機車上下班，常在通勤路上看到車禍，時常幫忙報警或叫救護車處理，自己也因為別人下車沒有看後方來車直接開車門，讓我摔了2次車，還好命大，後方沒有來車，手腳挫傷一切平安。 如果汽車遇到車禍該怎麼做？正確處理6步驟，減少損失！ 步驟1：車禍事故現場處理 汽車在一般道路發生碰撞車禍，先打閃黃燈下車後，應於車後豎立三角錐警告牌，避免二次車禍。 盡速打110報警，如果有傷患告知事故地點並通報有人受傷，警方會主動通報119救護車到現場，碰撞現場一定要確保傷患在安全位置。 拍攝事故現場照和碰撞點的照片，拍攝技巧由遠方看到路線和撞擊點、跡落物、煞車痕，近距離拍車體損害照片，記得要拍到車牌，檢查自己的行車紀錄器，將事故當下先截錄並儲存，避免紀錄被洗掉，可做為事故過程的證據。觀察四周或附近店家是否有監視錄影器，並記錄十字路口的紅綠燈秒數。 警察做筆錄時，詢問事故經過和行使路線、號誌、車速、撞擊位置等

作者：張惠芳CFP 小陳爸爸過世，小陳到戶政申請爸爸除戶謄本，拿著除戶謄本到國稅局申請：遺產清冊、金融遺產清冊、聯徵資料。約3-4週收到了所有遺產資料後，和所有繼承人（媽媽已過世，剩下2個妹妹）討論要如何繼承？ 盤點爸爸的遺產有房地產和現金、股票合計800萬，銀行貸款有700萬，但不確定是否有私人借貸，繼承方式不知該如何處理？特來請教CFP顧問。 限定繼承的由來 98年5月22日前，沒有到法院辦理限定繼承或拋棄繼承，就是概括繼承。如果負債大於財產，就是俗稱的父債子還的年代，法律是保護懂法律的人，而不是保護弱勢族群，很多未成年子女不懂到法院主張拋棄或限定繼承，被迫繼承父母的債務，人生輸在起跑點上。 政府在98年5月22日後公布修改實施民法第1148條第2項繼承人對於被繼承人之債務，以因繼承所得遺產為限，付清償責任，簡而言之就是 概括繼承限定責任 （限定繼承）。 限定繼承的2種方式 小陳和妹妹不知道爸爸是否有私人債務？CFP顧問分析限定繼承有2種方式，並解釋差異如下： 1.法院清算 繼承人 知悉繼承日3個月內 向被繼承人戶籍地法院陳報遺產清冊（ 陳報